Инвеститорите на дребно не бързат да се присъединят към най-новото рали на фондовия пазар
Американските фондови пазари се върнаха към живот в края на 2023 г. И S&P 500, и Dow Jones Industrial Average се повишиха с 16 процента от края на октомври , постигна нови рекорди миналата седмица. Натовареният с технологии Nasdaq Composite, който е особено уязвим от бързото нарастване на разходите по заеми, е само на 5 процента от най-високата си стойност за всички времена.
Оптимизмът, че Федералният резерв е приключил с повишаването на лихвените проценти, е подхранване на печалбите. И все пак не всички се втурват. За много инвеститори на дребно парите все още са най-важни.
Нетните покупки на американски акции от физически лица възлизат на 11,7 милиарда долара през 10-те търговски сесии до 16 януари, според данни от консултантската компания Vanda Research . Това се сравнява с пика от 17 милиарда долара през съпоставимия период миналия февруари, когато S&P 500 беше с 18 процента по-нисък.
Дребните инвеститори имат много причини да останат настрани засега. Парични средства и подобни на тях инструменти — като високодоходни спестовни сметки, депозитни сертификати и фондове на паричния пазар — всички те продължават да предлагат доходност, невиждана от години.
Индекс на 100-те най-големи фондове на паричния пазар от Crane Data, която проследява индустрията, показва, че средните добиви в момента са 5,16 процента.
Повече от 1,1 трилиона долара са наводнени във фондовете на паричния пазар в САЩ миналата година, според Института за инвестиционни компании. Входящите потоци продължиха тази година, като общите активи в индустрията достигнаха рекордните $5,97 трилиона този месец.
Някои брокерски компании започнаха да разчитат на „почистване на парични средства“ (на неинвестирани пари в спестявания или сметки на паричния пазар) като източник на евтини депозити. За тях предпазливостта на инвеститорите е двоен удар. Те не само печелят по-малко от комисионни за търговия, но също така правят по-малко нетни приходи от лихви.
Повече търговия със сигурност ще помогне на Charles Schwab, който трябва да донесе нови пари, за да замени скъпия временен заем, който е поел за да преодолее миналогодишната регионална банкова криза.
Вместо това се казва, че средният дневен брой сделки е спаднал с 4 процента на годишна база през четвъртото тримесечие. Това е въпреки, че компанията за финансови услуги добави 3,8 милиона нови брокерски сметки миналата година.
За разлика от това, количеството пари в брой във фондовете на паричния пазар на Schwab скочи със 70 процента до 477 милиарда долара през четвъртото тримесечие. Schwab печели такса от 0,26 процента върху тези средства. Но това е нищожно в сравнение с това, което би могло да направи, като вложи парите на клиентите си в работа в настоящата среда с високи лихвени проценти. Schwab може да плати повече, за да накара клиентите да запазят неинвестираните си пари в своите брокерски сметки. Но това ще увеличи разходите за финансиране.
Въпреки че се вижда, че лихвените проценти са достигнали своя връх, политиците не бързат да ги свалят. Ако приемем три намаления на лихвените проценти с четвърт пункт тази година, лихвите на фондовете на Фед ще паднат до между 4,5 и 4,75 процента до края на 2024 г. Тази перспектива може да не е достатъчна, за да накара инвеститорите на дребно да се включат отново.
Lex е кратка ежедневна инвестиционна колона на FT. Писатели експерти в четири глобални финансови центъра предоставят информирани, навременни мнения относно капиталовите тенденции и големия бизнес. Кликнете, за да разгледате
